所謂現值，
是指把未來可能實現的利益或虧損折算成目前的價值，
利於比較，從而作出合理化的決策。
而股息折現，
就是將股票未來可收到的現金股利折現為現值，
這一現值即為股票的價值。
藍色底的欄位，是自己需要輸入的資料。
●盈餘成長率：推估每年EPS成長率。
●股息成長率：推估每年現金股利成長率。
●折現率：以複利將預期收益折算為現值的比率，是指所期望的報酬率，我認為6%~15%為合理範圍。
●最低本益比：以最近一年內平均最低本益比為基準，也可以使用長期幾年所平均的最低本益比。
●最高本益比：以最近一年內平均最高本益比為基準，也可以使用長期幾年所平均的最高本益比。
●股價：設定買入的股價。
●EPS：每股純益，財報上可以輕鬆找到該數據。
●現金股利：每年配發的現金股利，可以使用最近一年的現金股利或是長期幾年下來的平均值。
●股票股利：每年配發的股票股利，此欄位只是單純記錄而已。
紅色底的欄位，是自動計算出來的結果，
試算的結果會有兩個部分：
1.現金折現後的股票現值。
●買入價：計算股息折現後的股票價值，假設最後是以最低的本益比為賣出價，算是比較保守的買入價，介於買入價與過熱價之間可以考慮買入，低於此價格算是撿到便宜了。
●過熱價：計算股息折現後的股票價值，假設最後是以最高的本益比為賣出價，算是比較樂觀的買入價，低於此價格時可以考慮買入，超過此價格則有可能買貴了。
2.若以設定的股價買入時，計算IRR投資報酬率。
●最低IRR：以設定的股價買入，預計可以達到最低的報酬率。
●最高IRR：以設定的股價買入，預計可以達到最高的報酬率。
其實大多數人對於股價心中都沒有個底，
不知道想購買的股票實際值多少錢？
試算只是一個參考，
股價永遠不會和公司的實際價值相等，
總是或高或低於實際價值，
即使是對本益比的判斷，也是心理因素使然。
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下載點：股息折現試算表
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