【什麼是護城河?】
巴菲特1999年曾說:
對於投資來說,
關鍵不是確定某個產業對社會的影響力有多大,
或者這個產業將會增長多少,
而是要確定任何所選擇的一家企業的競爭優勢,
而且更重要的是確定這種優勢的持續性。
巴菲特2007年指出,
關鍵在於護城河:
「一家真正稱得上偉大的企業,必須擁有一條能夠持久不衰的護城河。」
企業要想持續不斷地取得成功,
至關重要的是要擁有一個讓競爭對手非常畏懼且難以攻克的競爭堡壘,
以下四點可以涵蓋絕大部分企業擁有的護城河,
任何經營者只要採用這些原則、策略、目標,就能成為頂尖企業。
1.擁有品牌、專利、特殊營運許可等無形資產的企業。
2.企業所販售的產品與服務,是客戶沒有辦法輕言放棄的,也就是,客戶轉換成本讓企業享有訂價的力量。
3.某些幸運的企業得以受惠於網絡經濟,而能夠長期隔絕競爭。
4.某些企業因為製造程序、營運地點、經濟規模或掌握獨特資產而享有成本優勢,因此可以生產更廉價的產品或服務。
2317鴻海成立於1974年,
為3C電子產品代工廠,
代工只是個幫別人製造產品的工作,
似乎沒什麼護城河可言,
因此只好自己動手挖護城河,
提高競爭優勢。
【鴻海做了什麼?】
●專利
鴻海早從80年代開始,
就全力投入專利申請,
不論是申請或是獲准的專利,
皆是名列前茅,
但是一個擁有核心技術或專利技術的企業,
並不能長期擁有獲利的保證和優勢,
而鴻海所持有的這些專利技術與核心技術,
是用來大量降低某一項具有優勢的產品,
使得這個產品能快速的在市場上被大量使用,
而產生經濟規模。
●垂直整合
成立或是併購供應鏈公司,
例如蘋果有100家零組件供應商,
鴻海會想辦法把這100家其中50家併購掉,
蘋果有一半的零組件將由鴻海包辦,
提供客戶「一次購足」的服務,
如此一來也提升了與蘋果的談判能力,
整合後更可以控制原料來源與價格,
降低生產成本。
●水平分工
鴻海實施全球布局,
除了在中國內地完成生産據點布局,
更在越南、印度、墨西哥、巴西、芬蘭、匈牙利、捷克、俄羅斯以及土耳其也設有工廠,
鴻海集團被台灣媒體稱爲電子制造業的「日不落帝國」,
在不同地區設立分公司,
提高生產規模,掌握各地市場。
【鴻海的護城河是什麼?】
價格如果是消費者購買決策的主要考量基準,
那就掌握成本!
想必大家已經發現,
鴻海所建立的護城河就是第4點,
因為製造程序、營運地點、經濟規模或掌握獨特資產而享有成本優勢,
因此可以生產更廉價的產品或服務。
從垂直整合中打造出了「規模經濟」,
有了規模,成本效益進一步顯現,
華爾街日報曾指出,
鴻海打造出了「全球最低成本」,
也讓鴻海在全球供應鏈上搶佔了重要位子,
完成了所謂「生產型驅動」的價值供應鏈模式。
鴻海所建立的護城河非常的廣,
除非自己本身犯下無法彌補的錯誤,
不然要想超越鴻海,
基本上也不是件簡簡單單輕輕鬆鬆的事。
所以,
如果知道如何辨識具有護城河的企業,
你就能投資那些真正值得投資的公司。 ^^
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